¿Por qué hay más de un ETF para el S&P 500?

Si ya sabes lo que es un ETF o el S&P 500, puedes saltarte el siguiente párrafo. Si no, te lo explicamos más rápido que las Pumas Chilenas en una posta 🏃‍♀️.

Un ETF (Exchange Traded Fund) es un conjunto de acciones que busca replicar el rendimiento de un índice.

Por ejemplo, el S&P 500 reúne a las 500 empresas más grandes de Estados Unidos. Por eso, cuando inviertes $5.000 pesos en un ETF que sigue este índice, en realidad estás invirtiendo un pedacito en cada una de esas 500 compañías.

Los principales ETF y sus diferencias

Aunque todos buscan lo mismo —seguir el S&P 500—, no todos los ETF son idénticos. Los tres principales son:

• SPY, de State Street: el pionero, lanzado en 1993.


• IVV, de BlackRock: llegó después, con una estructura más moderna.
• VOO, de Vanguard: También con una estructura más moderna, con foco en largo plazo.

Sus diferencias no están tanto en lo que invierten, sino en cómo lo hacen y cuánto cobran por hacerlo.

¿Cómo los comparamos? Rentabilidad y comisiones: el detalle que importa

En rentabilidad, los tres se comportan casi igual: todos siguen las mismas empresas.
Pero donde sí hay diferencia es en las comisiones:

A simple vista parecen números pequeños, pero en el largo plazo cada decimal importa.
Un ETF como VOO o IVV cobra tres veces menos que SPY. Y aun así, sus costos siguen siendo bajísimos comparados con los fondos mutuos tradicionales en Chile, que cobran en promedio 3,76% anual… y muchas veces obtienen peor rentabilidad.

👉 Si tu meta es invertir a largo plazo, prioriza siempre pagar la menor comisión posible.

¿Qué otros elementos debemos considerar al escoger uno?

Partamos por lo básico: los tres son excelentes. Pero tienen matices.
Cada ETF compra proporciones ligeramente distintas de las empresas del S&P 500, lo que puede generar pequeñas desviaciones en el rendimiento.

Las 8 empresas más grandes (Apple, Microsoft, Amazon, Nvidia, etc.) representan entre 35% y 40% del total del índice.
Por eso, una mínima diferencia en la ponderación de esas acciones puede alterar la rentabilidad de un ETF respecto a otro.

¿Cómo medimos el éxito?

La meta de un ETF no es “vencer" al S&P 500, sino replicarlo con la mayor precisión posible.
Para medir qué tan bien lo hace, usamos el Tracking Error o índice de seguimiento, que muestra la distancia entre el ETF y su índice de referencia.

• VOO: 0,04%
• IVV: 0,04%
• SPY: 0,12%

¿Notaron que es parecido a la comisión que cobran?
Y no es coincidencia: el costo de administración está directamente relacionado con la desviación del índice.
Por eso, antes de invertir, siempre revisa los costos.

¿Y en Chile?

Los ETF del S&P 500 son los favoritos de los usuarios de Racional: simples, diversificados y baratos.

Pero también existen alternativas locales.

Singular, líder en ETF en Chile, ofrece el CFISP500, que replica el S&P 500, pero permite invertir en pesos chilenos y aprovechar el beneficio tributario 107 LIR.

¿Qué significa eso?
Que pagas solo 10% de impuestos sobre tus ganancias, en lugar del 40% que podrías pagar en un fondo mutuo tradicional

💡 Ejemplo: Si inviertes $10.000.000 y ganas $2.000.000, con un fondo mutuo podrías pagar hasta $800.000 en impuestos.
Con este ETF, solo $200.000.
Esa diferencia de $600.000 queda en tu bolsillo.

Su comisión es de 0,3% anual: más alta que los ETF internacionales, pero baja frente a los fondos tradicionales.
Si aprovechas el beneficio tributario, puede ser una gran opción local.

Otros ETF ligados al S&P 500

Además de los clásicos que replican el índice completo, existen ETF que se enfocan en estrategias específicas:

ETF	Estrategia	Descripción
VOOG	Growth	Invierte en las acciones con mayor crecimiento potencial.
VOOV	Value	Se enfoca en acciones subvaloradas, más conservadoras.
KBE	Bancario	Se centra en bancos dentro del S&P 500.
SH	Inverso	Sube cuando el S&P 500 baja.
UPRO	Apalancado 3X	Multiplica por tres las variaciones del índice.

Puedes explorar más opciones en la sección “Descubrir" de la app buscando “S&P 500".

Los ETF del S&P 500 son una de las formas más eficientes y transparentes de invertir en las mayores empresas del mundo.
Ya sea a través de SPY, IVV, VOO o el CFISP500, lo importante es entender qué pagas, qué replica y por qué lo eliges.

Que Halloween no te asuste.
Descubre nuevos ETF, aprende cómo funcionan y haz que tu dinero entrene tan bien como tú.

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